银行变脸转弱，风格还切换吗？规模最大银行ETF（512800）半年线强支撑，历史11-12月胜率较大

 

　　11月5日，A股低开高走，早盘大市低迷之际，银行再度上扬，盘中创历史新高；随后储能、新能源等方向带动创业板指走强，银行动能转弱。截至收盘，42只银行股14涨26跌，涨超2%，涨逾1%。

　　规模最大的银行ETF（512800）场内价格一度逆市上涨0.6%，回落收平，止步3连涨，全天成交额17.51亿元，量能维持高位。

　　从日k线看，银行ETF（512800）在前两日快速上穿5日、10日、60日、半年线后，今日稳住并几乎保持在半年线上方，中长期趋势依旧较强。

　　近期行情波动较大，银行连续两日上攻高调“秀肌肉”，再度引发关于市场风格切换的讨论。

　　华金证券指出，牛市中估值处于高位时年底易发生风格切换，且主要受政策和产业趋势、基金调仓等因素驱动，11月建议均衡配置科技、周期和部分核心资产等行业。

　　也表示，岁末年初历来是风格切换的关键窗口，而11月往往是关键时点。短期建议偏均衡配置，以应对风格切换期的市场波动。

　　实际上，无论能否有彻底的风格切换，银行都是年末均衡配置中不可或缺的方向。

　　首先，进入四季度，市场波动增大，投资者风险偏好有所下降，资金有防御避险需求，而银行板块经过回调后，已经具备不错的投资价值，因此备受避险资金青睐 。

　　其次，从A股日历效应看，银行亦通常在岁末年初胜率更高。复盘近10年走势得出，11~12月银行走出绝对收益的概率较大。



　　站在当下，业绩支撑、政策利好、资金配置三重因素共振发力，或有望推动银行行情持续。业绩面，银行三季报净息差降幅进一步收窄，呈现筑底企稳态势；政策与资金面，地方化债政策落地与地产政策优化，提升银行资产质量预期，而新一轮央国企改革强化市值管理，为银行股估值修复打开空间。“国家队”、险资等持续加仓，银行成为长线资金的重点布局方向。

　　顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

　　银行ETF（512800）最新规模超198亿元，年内日均成交额超8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！

　　数据来源：沪深交易所等。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。