米莱以压倒性优势胜选后，阿根廷投资者准备迎接市场反弹

  

　　阿根廷总统哈维尔・米莱（Javier Milei）在议会选举中表现强劲，甚至超出了最乐观的预期，缓解了投资者对其针对这个危机频发国家的经济改革可能陷入停滞的担忧，阿根廷资产有望迎来反弹。

　　根据阿根廷地方选举机构公布的数据，在已统计超过 90% 选票的情况下，米莱所在政党获得 41% 的选票，在国会下议院 127 个待选席位中赢得 64 席，在参议院 24 个待选席位中赢得 13 席。此前市场预测，执政党联盟将赢得约 30% 的席位。周日选举结果公布时，比索已在加密货币市场出现上涨。

　　全球财富管理（UBS Global Wealth Management）新兴市场美洲地区首席投资官阿莱霍・切尔翁科（Alejo Czerwonko）表示：“米莱此次胜选的规模，达到了选举前预期中的最乐观水平。他所在的政党如今掌握了加速结构性改革所需的政治资本。”

　　这一选举结果还应有助于缓解外界对这个南美国家能否继续获得美国关键支持的疑虑。投票前，特朗普政府与阿根廷央行签署了一项 200 亿美元的货币互换额度协议，以帮助稳定比索汇率，同时还在与多家银行谈判，计划再推出一项 200 亿美元的融资方案。

　　特朗普此前曾暗示，若米莱的议程受阻，他可能会撤回支持。他对记者表示：“如果他赢了，我们会继续支持他；如果他没赢，我们就会退出。”

　　“抢跑” 平仓

　　纽约 Ninety One 投资公司新兴市场本币债券投资组合经理克里斯汀・里德（Christine Reed）在接受采访时表示：“我预计明天资产价格将出现不错的反弹，美元债券将起到引领作用。本地债券收益率曲线也应会大幅回升。”

　　EMFI 证券策略师马蒂亚斯・蒙特斯（Matias Montes）指出，比索也应会回升，因为 “选举前市场对美元的做多仓位过重，现在所有人都会抢着平仓”。

　　2023 年米莱上台时，曾引发阿根廷市场的强劲反弹，从股市到主权债券全面上涨。自他当选以来，阿根廷美元债券的回报率已达 144%—— 在彭博社同期追踪的新兴市场国家中，仅落后于黎巴嫩和厄瓜多尔。

　　然而，上个月米莱在地方选举中表现不佳后，这些涨幅开始消退。2035 年到期的主权债券收益率飙升至 17% 以上，同时比索在单个交易日内暴跌近 7%，原因是投资者质疑米莱能否在国会获得足够支持，以推进其大规模经济议程。

　　美国财政部前所未有的支持帮助遏制了损失，但未能扭转负面情绪。美国和阿根廷官员的声明相互矛盾（且往往缺乏细节），进一步加剧了市场波动。

　　美国的直接干预，使比索汇率（对米莱遏制通胀反弹至关重要）维持在今年 4 月阿根廷与国际货币基金组织（IMF）最新协议中约定的交易区间内。尽管两国政府均未证实干预规模，但交易员估计，由于阿根廷民众担忧货币贬值而纷纷兑换美元，美国已花费逾 10 亿美元买入比索并抛售美元。

　　不过，比索汇率仍在持续下滑，上周五收于 1 美元兑 1492 比索，接近其汇率区间下限。虽然即期外汇市场要到上午中旬才开始交易，但加密货币市场的早期数据显示，比索汇率已升至 1 美元兑 1435 比索，涨幅约 4.8%。

　　格莱瑟资本管理公司（Gramercy Funds Management）主权研究联合主管凯瑟琳・埃克苏姆（Kathryn Exum）表示：“米莱及其政党‘以新的授权成为大赢家’。凭借此次胜利，各省市州长及政界人士应会愿意在合适的条件下与米莱合作，这为改革开启了可能性。”

　　投票前，华尔街多家主要银行的策略师曾预测，米莱所在政党将获得三分之一的选票。这一得票率原本足以确保总统拥有否决权，并阻止国会阻挠其计划。对投资者而言，美国的支持，加上米莱转向更务实、温和的立场，可能会为阿根廷饱受冲击的货币带来足够喘息空间。

　　当地经纪公司 grit 资本集团（Grit Capital Group）董事总经理华金・巴格斯（Joaquin Bagues）表示，这场决定性胜利使米莱所在政党 “处于有利地位”，可与其他政党谈判以推动改革通过。

　　他表示：“让庆祝开始吧。”