招银国际：降兖煤澳大利亚目标价至34港元 维持“买入”评级

  

　　招银国际发布研报称，下调（03668）2025至2027年各年盈利预测各22%、17%及13%，主要是由于煤炭平均售价下降，尽管销量假设略有上升。但仍维持“买入”评级，因为物流问题改善，预期第三季产销比将上升，加上动力煤价格自6月起反弹，目标价由36港元下调至34港元。

　　该行称，兖煤澳大利亚第二季应占产量或销量同比分别增长15%和下跌6%，主要由于恶劣天气导致港口临时关闭，影响了交货。第二季混合平均售价同比下降22%，但与市场趋势基本一致。该行估计公司第二季收入约为11.4亿澳元，同比跌26%。